افزایش 50 واحدی نرخ بهره بانک مرکزی اروپا چگونه بر بازارها تأثیر می گذارد؟
در روز پنجشنبه، 21 ژوئیه، بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را 50 واحد پایه افزایش داد که اولین افزایش نرخ بهره در 11 سال گذشته است. در حالی که برای 25 واحد افزایش نرخ تخمین زده می شد، در روزهای اخیر، انتظارات برای 50 واحد نیز افزایش یافته بود.
برای کنترل تورم لجام گسیخته، بانک مرکزی اروپا نرخ تسهیلات سپرده خود را 50 واحد پایه افزایش داد و به 0 درصد رساند. به دنبال این تصمیم، نرخ ریفاینانس و نرخ بهره وام نیز به ترتیب با 50 واحد افزایش به 0.5 درصد و 0.75 درصد رسید. این افزایش نرخ نیز پس از 9 سال به دوره نرخ منفی پایان داد.
در اوایل این هفته، شاهد افزایش 8.6 درصدی تورم اروپا در ماه ژوئن بودیم که همسو با تورم 9.4 درصدی انگلیس بود. افزایش سریع تورم در منطقه یورو و اقتصادهای شریک آن شرایطی را فراهم کرد که بانک مرکزی اروپا آن را تشویق به اقدام تهاجمی تر کرد.
در این جلسه بانک مرکزی اروپا ابزارهای جدید خود با نام TPI (ابزار حفاظت از دوره انتقال) را نیز معرفی کرد. قبل از بررسی واکنش های بازار، اجازه دهید مهم ترین نکات بیانیه سیاست گذاری بانک مرکزی اروپا به نقل از رویترز را بررسی کنیم:
در راستای تعهد قوی بانک مرکزی اروپا برای ثبات قیمت ها، بانک مرکزی اروپا گام‌های کلیدی بیشتری برای اطمینان از بازگشت تورم به هدف 2 درصدی خود در میان مدت برداشت.
بانک مرکزی اروپا (ECB) تشخیص داد که مناسب است قدم اول بزرگ‌تری در مسیر عادی‌سازی نرخ‌های سیاست گذاری خود نسبت به آنچه که در نشست قبلی آن اعلام شده بود بردارد.»
این تصمیم بر اساس ارزیابی به‌روز شده بانک مرکزی اروپا از ریسک‌های تورمی و حمایت تقویت‌شده توسط TPI برای انتقال مؤثر سیاست‌های پولی است.»
در نشست‌های آتی بانک مرکزی اروپا، عادی‌سازی بیشتر نرخ‌های بهره مناسب خواهد بود.»
"شروع به خروج از نرخ های بهره منفی امروز به بانک مرکزی اروپا اجازه می دهد تا به رویکرد جلسه به جلسه برای تصمیم گیری در مورد نرخ بهره روی آورد."
"مسیر نرخ سیاست های آتی همچنان به داده ها وابسته است و به رسیدن به هدف تورم 2 درصدی در میان مدت کمک خواهد کرد."
بانک مرکزی اروپا ارزیابی کرد که اجرای TPI برای حمایت از انتقال موثر سیاست پولی ضروری است.
TPI افزوده‌ای به جعبه ابزار بانک مرکزی اروپا خواهد بود و می‌تواند برای مقابله با پویایی‌های ناموجه و بی‌نظم بازار که تهدیدی جدی برای انتقال سیاست‌های پولی در سراسر منطقه یورو است، فعال شود.
"مقیاس خرید TPI به شدت خطرات پیش روی انتقال سیاست بستگی دارد."
محافظت از مکانیسم انتقال، TPI به ECB اجازه می‌دهد تا به طور موثرتر راهبرد ثبات قیمت خود را انجام دهد.»
در هر صورت، انعطاف پذیری در سرمایه گذاری مجدد بازخریدهایی که در سبد برنامه خرید اضطراری بیماری همه گیر (PEPP) در نظر گرفته می شود، اولین خط دفاعی برای مقابله با خطرات مکانیسم انتقال مربوط به بیماری همه گیر است.
واکنش بازار
یورو پس از صعود به بالای 1.0275 دلار دوباره در برابر دلار کاهش یافت. دو دلیل برای آن وجود دارد. TPI و سخنرانی لاگارد.
لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، نظرات محتاطانه‌ای در مورد سیاست‌های آینده داشت و اشاره کرد که هر تصمیمی در آینده به شرایط بازار و تغییرات تورم در ماه‌های بعدی بستگی دارد. از سوی دیگر، با آخرین ابزار بانک مرکزی اروپا، اثر افزایش نرخ بهره از بین رفت. جزئیات بیشتر در مورد ابزار خرید نامحدود اوراق قرضه به نام ابزار حفاظتی انتقال در هفته آینده منتشر خواهد شد و برای هرگونه واکنش جدی در بازارها، باید منتظر آن باشیم و میزان و مقیاس آن را ببینیم. بنابراین با اطلاعات بیشتر در مورد TPI، می دانیم که باید منتظر چه چیزی باشیم، منتظر یک مرحله دیگر بالاتر یا سقوط بزرگ تر.
از نقطه نظر فنی، ما می توانیم یک روند صعودی را مشاهده کنیم. با این حال، در بازه‌های زمانی بزرگ‌تر، صحبت درباره تغییر روند هنوز زود است. همانطور که در زیر شکل مشاهده می کنید، خط روند OBV در نمودار H4 در حال مسطح شدن است و نشان دهنده گاوهای ضعیف تر پس از رالی قبلی است. در حال حاضر، روند نزولی همچنان بدون تغییر باقی مانده است. اولین مقاومت در 1.0360 می باشد و تا زمانی که EURUSD زیر این سطح معامله می شود، روند نزولی همچنان روند غالب است.
