گزارش بهتر از تخمین ها تعجب آور نخواهد بود!
شرکت Bank of America گزارش درآمدی خود را در روز جمعه، 13 ژانویه، قبل از باز شدن بازار ایالات متحده منتشر خواهد کرد. بر اساس 11 تحلیلگر Zacks Investment Research، برآورد اجماع برای EPS (سود به ازای هر سهم) 0.79 دلار است که از 0.82 دلار در سه ماهه مشابه سال گذشته کاهش یافته است. BAC در سه بار از چهار فصل گذشته بهتر از پیش بینی ها عمل کرده است.
برآورد بلومبرگ 0.78 دلار درآمد به ازای هر سهم است که 5.2 درصد کمتر از یک سال قبل است. درآمد خالص بانک نیز باید با 5.2 درصد کاهش به 6.6 میلیارد دلار برسد.
در همان روز با BAC، ما گزارش های درآمدی سایر بانک های مهم ایالات متحده، از جمله جی پی مورگان، ولز فارگو، سیتی گروپ، و بانک آو نیویروک ملون را داریم. درآمد موسسات مالی هفته آینده با گزارش مورگان استنلی و گلدمن ساکس ادامه خواهد یافت.
در حالی که BAC تقریباً 1 میلیون حساب جاری جدید در سال اضافه می کند تا نشان دهد که در حفظ و رضایت مشتری خود ثابت قدم به نظر می رسد، وضعیت مالی فعلی سطح عدم اطمینان و خطر وام های بد را افزایش می دهد. افزایش نرخ سود بانکی می تواند برای درآمد خالص بانک ها مناسب باشد. با این حال، همچنین به این معنی است که مقدار وام هایی که بعید است بازپرداخت شود نیز افزایش می یابد. برای سال آینده، کل وام هایی که BAC انتظار دارد بازپرداخت نشود می تواند به 639.6 میلیون دلار برسد، که به معنای 77٪ بیشتر از سال 2022 است. با توجه به این خطرات، ذخایر زیان وام BAC برای پوشش وام های بد حدود 1.02 میلیارد دلار خواهد بود.
اهمیت تامین زیان وام در این است که می تواند قدرت سرمایه گذاری بانک ها را کاهش دهد. در حالی که سرمایه گذاری BAC در فناوری همچنان در حال افزایش است و نسبت به سال 2020 15 درصد افزایش می یابد، اگر تعداد وام های بد یا حتی انتظارات برای آن افزایش یابد، سرمایه گذاری بانک در سایر بخش ها کاهش می یابد.
همانطور که در چشم انداز سالانه 2023 اشاره کردیم، پس انداز مصرف کنندگان ایالات متحده در حال کاهش است، در حالی که تورم بالاتر نیز قدرت پس انداز را در ماه های گذشته کاهش داده است. بنابراین، حتی اگر به سود در سه ماهه چهارم خوش بین باشیم، چشم انداز بانک برای گزارش سود سه ماهه اول و کل سال 2023 نقش مهمی ایفا خواهد کرد.
از آنجایی که برآوردهای کلی برای درآمد و تورم تراز منفی در سه ماهه اول و سپس رشد در ماه های بعد است، زیرا انتظار می رود بعدا شاهد کاهش تورم باشیم و بازار کار از سه ماهه دوم بهتر شود، می توان انتظار داشت که قیمت سهام BAC کاهش یابد، حتی اگر داده های بهتر از حد انتظار داشته باشیم، که می تواند به دلیل چشم انداز بدبینانه برای سه ماهه اول 2023 باشد، اما قیمت سهام آن می تواند در سه ماهه آینده افزایش یابد. بنابراین می توانیم این کاهش را به عنوان یک فرصت خرید ببینیم.
از آنجایی که در همان روز گزارش سایر بانک ها را خواهیم داشت، یک مقایسه کوچک جالب خواهد بود. BAC در مقایسه با JP Morgan و Wells Fargo، سنتی‌تر به نظر می‌رسد، زیرا آنها عمدتاً بر روابط با مشتری، وام‌ها، اوراق قرضه و غیره تمرکز می‌کنند. بخش بازار سرمایه (سرمایه گذاری در سهام) در BAC در مقایسه با جی پی مورگان، سیتی گروپ و ولزفارگو از نظر اندازه کوچکتر است. با این حال، مشارکت کمتر در دارایی‌ها و تجارت با ریسک کمتر به BAC کمک کرد تا نسبت به سایر بانک‌های بزرگ ایالات متحده باثبات‌تر رشد کند.
از نقطه نظر فنی، رفتار قیمت سهام بالای 28 دلار تغییر کرده است. بین 28 تا 34 دلار (میانگین متحرک 20هفته ای) منطقه خرید برای BAC خواهد بود، و اهداف سال 2023 می تواند حدود 39 تا 43 دلار باشد، در حالی که 50 دلار برای آغاز سال 2024 می تواند قابل دسترسی باشد. برعکس، کاهش زیر 28 دلار می تواند چشم انداز و روند را تغییر دهد، که احتمال کمتری دارد.
