پایان سال و انتظارات!
بالاخره در آخرین ماه سال 2021 هستیم و حالا باید ببینیم در آخرین ماه سال چه وضعیتی داریم و می توانیم چگونه شرایطی داشته باشیم تا این سال جذاب و بسیار پرنوسان را ببندیم. در این ماه ما جلسات بسیاری از بانک های مرکزی را نیز خواهیم داشت، در حالی که باید بیشتر بر جلسات FED و ECB تمرکز کنیم. بیایید ماه پیش رو را با هم مرور کنیم و ببینیم چه چیزی را باید بیشتر مورد توجه قرار دهیم.
دلار: با سیگنال‌های زیادی از اقتصاد قوی‌تر در ایالات متحده، دلار آمریکا در نوامبر به بالاترین حد خود در 16 ماه گذشته رسید، زیرا این نشانه‌ای برای FED بود که سیاست‌های سخت گیرانه بیشتری داشته باشد و شاید میزان کاهش خرید های خود را افزایش دهد. همچنین، نامزدی مجدد آقای پاول توسط پرزیدنت بایدن برای دور دوم، به روند صعودی در نمودار کمک کرد، زیرا او سیاست های سخت گیرنه تری نسبت به آقای لائل برینارد، به‌عنوان نامزد احتمالی دیگر برای این پست داشت. در نوامبر، تورم فزاینده ای در ایالات متحده با 6.2 درصد رشد داشتیم، با این حال، تورم نیز نتوانست مصرف کنندگان را برای خرید بیشتر متوقف کند و خرده فروشی نیز 1.7 درصد افزایش یافت. دسامبر با ترس از نوع اومیکرون از ویروس کرونا و احتمال دور دیگری از قرنطینه آغاز شد. این خبر حفظ سیاست‌های فعلی تسهیلی را افزایش داد و مقداری فشار بر دلار آمریکا وارد کرد، اما به‌روزرسانی‌ها تایید کرد که این سویه کرونا نیز خطرناک‌تر از نوع دلتا نیست. بنابراین، دوباره انتظارات قبلی بازگشته است و اکنون حتی منتظر سیاست های سخت گیرانه تر هستیم. سیاست های سخت گیرانه بیشتر باعث افزایش نرخ دلار آمریکا می شود. تاکنون، DXY در سال 2021 بیش از 7 درصد افزایش یافته است و در حال آماده شدن برای چاپ بزرگترین سود سالانه خود در شش سال گذشته است. برای بقیه ماه دسامبر و برای حرکات DXY، ما باید داده های تجاری ایالات متحده (هفتم)، اعداد تورم (دهم)، نشست FOMC ( 15ام)، و تولیدات صنعتی (16 ام)، و اعداد نهایی تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم (22) را دنبال کنیم تا بهترین روند را پیدا کنیم.
یورو: در کنار داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر در منطقه یورو در مقایسه با سایر اقتصادها، شیوع سریع ویروس کرونا در اکثر کشورهای اروپایی نیز دلیل دیگری برای ضعیف‌تر شدن یورو در برابر نماد های مقابل آن، از جمله دلار آمریکا بود. این داده ها و اخبار را در کنار سیاست های تسهیلی بانک مرکزی اروپا، در مقایسه با همتایان آمریکایی خود قرار دهید، آنگاه می توانید بفهمید که چرا EUR/USD به زیر سطح 1.12 سقوط کرد. برای ماه دسامبر، ما قبلاً داده های مثبتی از منطقه یورو داشتیم. همچنین نگرانی‌های مربوط به ویروس در حال حاضر برطرف شده است، بنابراین با ریسک کمتر در بازارها، می‌توانیم یورو را در سطوح کمی بالاتر ببینیم. به هر حال، همه چیز وابسته به بانک مرکزی اروپا و سیاست های پولی آن است. اگر بانک مرکزی اروپا سیاست‌های خود را تغییر ندهد و نرخ‌های فعلی و QE اضطراری را حفظ نکند، همچنان می‌توانیم شاهد فشار بر یورو باشیم. از طرف دیگر، تغییر سیاست ها می تواند از یورو حمایت کند. بنابراین باید منتظر نشست ECB در 16 ام باشیم. رویدادهای دیگری که باید برای یورو باید دقت کنیم، نشست شورای اروپا (شانزدهم)، اعداد شاخص مدیران خرید (23)، و اعداد تورم در 30 دسامبر می باشند.
پوند: در حالی که تورم قیمت تولیدکننده بریتانیا در اکتبر به بالاترین حد خود در 13 سال گذشته رسید و تورم مصرف کننده 4.2 درصد افزایش یافت که بالاترین نرخ از دسامبر 2011 است، بانک مرکزی بریتانیا سیاست های پولی و نرخ های بهره خود را تغییر نداد تا پوند را تحت فشار قرار دهد. از سوی دیگر، افزایش ریسک‌های بازار نیز معمولاً بر استرلینگ تأثیر می‌گذارد که در ماه گذشته اغلب با آن مواجه بودیم. در ماه پیش رو نیز با نشست های سیاست گذاری پولی بانک های مرکزی، وضعیت سلامت و اعداد تورم و چشم اندازهای متضاد اقتصادی، ریسک و نوسان بیشتری خواهیم داشت. افزایش ریسک بازار به نفع پوند نیست. شاخصه های فنی نیز نزولی هستند. علیرغم اخبار و رویدادهای ژئوپلیتیکی، ما همچنین باید داده های اقتصادی زیادی را دنبال کنیم، از جمله تولید ناخالص داخلی و تراز تجاری (دهم)، داده های بازار کار (چهاردهمین)، تورم (15)، نشست سیاست پولی BoE (بانک مرکزی ) (16 ام) ، خرده فروشی (بیست و دوم) ، GDP نهایی سه ماهه سوم (23)، و در نهایت شاخص مدیران خرید و اعتماد مصرف کننده در 23 دسامبر.
ین ژاپن: مثل همیشه باید بازده اوراق قرضه آمریکا را بررسی کنیم تا بفهمیم ین ژاپن قرار است به کجا برسد! از ماه نوامبر که بازده اوراق قرضه رو به افزایشی در بازارهای ایالات متحده داشتیم، ین ژاپن پایین ترین سطح خود را در برابر دلار آمریکا در 4 سال گذشته بالای 115 آزمایش کرده است. در همان زمان، در برابر یورو و پوند بسیار قوی بود و بزرگترین رشد ماهنامه خود را در یک سال گذشته چاپ کرد. در ماه پیش رو، در حالی که باید داده‌های اقتصادی را دنبال کنیم، نباید اثرات ویروس کرونا، مشکلات بازار مسکن چین و تنش‌های ژئوپلیتیک بین‌المللی (بیشتر در اوکراین و تایلند) را نادیده بگیریم. افزایش ریسک در بازارها باعث افزایش تقاضای ین می شود. در بخش داده های اقتصادی تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم (هشتم)، اجلاس G7 برای وزرای خارجه و توسعه آن ها (10 تا 12 ام)، تصمیم گیری نرخ بهره ایالات متحده (15)، شاخص مدیران خرید و تراز تجاری (16)، نشست سیاست گذاری پولی BoJ (بانک مرکزی ژاپن) (هفدهم)، و در نهایت ، اعداد تورم (24)، مهمترین داده هایی هستند که باید بررسی کنید.
طلا: بیش از سه ماه است که طلا نمی تواند مسیر دقیق و مشخص حرکتی خود را پیدا کند. ما دلایل زیادی داریم که در عین حال می تواند قیمت طلا را افزایش داده و آن را تحت فشار قرار دهد. فلز زرد پس از رسیدن به بالاترین سطح خود از سپتامبر به 1876 دلار در 16 نوامبر، در واکنش به تصمیمات بانک مرکزی، نتوانست سود خود را حفظ کند و در دوم دسامبر به 1761 دلار سقوط کرد. قیمت طلا می تواند با افزایش دلار کاهش یابد، اما اکنون به دلیل افزایش ریسک بازار و احتمال سیاست های سختگیرانه تر از سوی FED، دلار آمریکا قوی تر شده است. این سیاست همچنین فشار بیشتری بر بازارهای سهام و جریان پول به سمت پناهگاه‌های امن وارد می‌کند، بنابراین تقاضای پناهگاه امن طلا در حال افزایش است. برای ماه دسامبر، ما برای درک واکنش و جهت طلا باید عواملی را بررسی کنیم، از جمله تورم ایالات متحده، آخرین به‌روزرسانی‌ها از وضعیت شیوع ویروس کرونا، و نشست سیاست گذاری های پولی بانک‌های مرکزی بزرگ مانند BoE، ECB، و به‌ویژه FED ایالات متحده. برای ماه دسامبر، بیشتر انتظارات برای دیدن قیمت بالای 1800 و کمتر از 1840 دلار آمریکا است.
نفت: قیمت انرژی در نوامبر 6.4 درصد کاهش یافت که بزرگترین کاهش ماهانه از آوریل 2020 تاکنون است، با این حال همچنان بیش از 100 درصد افزایش نسبت به سال گذشته دارد. دلیل اصلی سقوط آزاد در روزهای پایانی نوامبر و اوایل دسامبر، نگرانی‌های پس از گزارش‌ها درباره آخرین نوع ویروس کرونا به نام Omicron بود. اما با گذشت زمان، اخبار مثبت در این باره و رفع نگرانی ها، بازار انرژی دوباره رو به بهبودی گذاشت و تاکنون بیش از 8 درصد نسبت به کمترین قیمت ماه دسامبر که در روز دوم ماه مشاهده شده است رشد داشته. 2 تا 3 دسامبر، اعضای اوپک پلاس جلسه ای داشتند و سطح عرضه و سهمیه خود را تغییر ندادند. همچنین در 7 دسامبر، چشم انداز کوتاه مدت بازار انرژی EIA را داشتیم. بر اساس این گزارش برای ماه دسامبر، انتظار برای قیمت نفت خام آمریکا حدود 71 دلار است. زمستان سرد است و اکنون ترس از دور دیگری از قرنطینه ها وجود ندارد، بنابراین برای تعطیلات به انرژی بیشتری برای سفر و گرم کردن خانه ها نیاز داریم، تقاضا در حال افزایش است و احساسات بازار برای نفت و به طور کلی قیمت نفت مثبت است.
وال استریت: نوامبر ماه خوبی برای بازارهای سهام نبود. در ابتدا، بازارها افزایش یافتند. اما بعدها و با آمارهای اقتصادی بهتر از حد انتظار و افزایش اعداد تورم، انتظارات از بانک‌های مرکزی افزایش یافت تا سیاست‌های انقباضی بیشتری داشته باشند، بنابراین سهام تحت فشار قرار گرفتند. روند کاهش نرم با نگرانی های اومیکرون در روزهای پایانی ماه سریعتر شد و با کاهش 2.9 درصدی نسبت به آخرین رکورد تاریخی SP500 با 0.8 درصد کاهش در ماه نوامبر به پایان رسید. میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) نیز 3.7 درصد سقوط کرد تا بدترین عملکرد ماهانه از مارس 2020 را به چاپ برساند. علیرغم همه اصلاحات، شاخص های پیشرو در وال استریت همچنان بیش از 25 درصد بالاتر از یک سال گذشته معامله می شوند. دسامبر مملو از رویدادها و داده های اقتصادی است که آن را بسیار بی ثبات خواهد کرد. بیش از هر چیزی، جلسه سیاست گذاری پولی FOMC است که جهت گیری بازارها را مشخص می کند. با انتظارات تورمی بالاتر و داده‌های اقتصادی عالی، ما در انتظار مشاهده لحن سخت گیرانه و حتی تصمیمات انقباضی از سوی بانک مرکزی هستیم، بنابراین، طبق برآورد اکثر تحلیلگران، در پایان ماه صعودی برای بازارهای سهام مشاهده نخواهد شد.
