آیا این پایان داستان گاوها است؟
قیمت طلا در روزهای چهارشنبه و پنجشنبه پس از تصمیمات فدرال رزرو و ضعف دلار افزایش یافت، اما نشانه های زیادی داریم که این فعلاً می تواند یک پایان باشد و دیدن قیمت طلا بالای 2000 دلار آمریکا، اگرچه محتمل به نظر برسد، اما به زمان بیشتری نیاز دارد. با این حال، اگر اعداد NFP انتظارات را از دست می دادند، ممکن بود اوضاع تغییر کند.
در روز جمعه و قبل از اعداد اشتغال بخش های غیرکشاورزی، سایر قرائت‌های اقتصادی قدرت در بازار کار را نشان داد. در ادامه این داده های قوی از بازار کار، اعداد NFP روز جمعه با 517 هزار شغل جدید، فعالان بازار را شگفت زده کرد. بر اساس گزارش وزارت کار، میزان اشتغال در بخش های غیرکشاورزی تا اواسط ژانویه 517,000 نفر افزایش یافت که به طور ناگهانی روند چهار ماهه کندی در افزایش شغل را تغییر داد. بازار انتظار کاهش بیشتر به 185 هزار نفر را داشت که قرار بود کندترین رشد شغلی در تقریبا دو سال گذشته باشد. جالب توجه است که با کاهش نرخ بیکاری به پایین ترین سطح تاریخی یعنی 3.4 درصد از نیروی کار، نرخ مشارکت نیروی کار از 62.3 درصد به 62.4 درصد افزایش یافت.
بیانیه FOMC همچنین نشان داد که اعضا در مورد شرایط بازار کار مطمئن هستند. در حالی که تورم در حال کاهش بوده و مقامات فدرال رزرو نیز اشاره کرده اند که ممکن است به کاهش بیشتر ادامه دهد، نگرانی اصلی سرمایه گذاران این است که اگر بازار کار به انعطاف پذیری خود ادامه دهد، می تواند فشارهای بالاتر قیمت را برای مدت طولانی تری حفظ کند.
البته موضوع فقط بازار کار نیست. سفارشات کارخانه های ایالات متحده نیز در ماه دسامبر پس از ضعفی که در ماه نوامبر مشاهده شده بود، افزایش یافتند. فقط در ماه دسامبر، و بعد از کاهش -1.9٪ نوامبر، نرخ ماهانه سفارشات کارخانه ای به شدت با 1.8٪ رشد، به بالاترین سطح جدید از ژوئن سال گذشته بازگشت. از منظر خرده داده ها، نرخ ماهانه سفارشات کارخانه ای بدون احتساب صنایع دفاعی 2 درصد افزایش یافت در حالی که در نوامبر 2.2- کاهش یافته بود. همچنین، نرخ ماهانه سفارش‌های کارخانه‌ای بدون احتساب حمل‌ونقل با کاهش -1.2 درصدی کمی کمتر از کاهش -0.8 درصدی ماه گذشته است.
با توجه به تورم نسبتاً بالا و شرایط اقتصادی قابل قبول، فدرال رزرو می تواند به افزایش نرخ بهره ادامه دهد و نرخ های بالاتر را در سال جاری حفظ کند، که این یک سناریوی بدبینانه برای بازارهای طلا و فلزات است.
از نقطه نظر فنی، ما هنوز 1840 دلار را به عنوان پشتوانه قوی داریم تا طلا را در یک روند نزولی واضح ببینیم، اما روند صعودی به پایان رسیده است.
